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交易心理学

技術分析常觸及移動平均線

▲ K 棒示意圖(來源:王則翰)

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總之,我們可以把移動平均視為「移動的趨勢線」,如同趨勢線一樣,其重要性取決於長度(涵蓋的期間)、遭到觸及的次數、以及上升或下降的角度。
何謂有效穿越?
我們可以運用過濾的技巧來排除某些錯誤的穿越,所運用的過濾方法取決於時間的長度,以及個人的經驗。舉例來說,我們可以僅接受3%以上的穿越,忽略其他的穿越訊號。在這種情況下,如果我們取40週的移動平均,3%的穿越可能代表一波價格走勢的15%至20%,或許是可以接受的過濾方法。另一方面,如果我們採用10天移動平均,3%的穿越可能代表整個價格走勢,這種過濾方法顯然毫無意義。
某些分析師認為,單一期間的假穿越相當常見,所以在判斷移動平均的穿越訊號時,至少必須等待一個期間以上。以每天的資料來說,移動平均被穿越,應該等待到第二天或第三天才可以進行判定。在判斷有效的穿越時,綜合採用期間與百分率的準則,或許是更合理的方法。
移動平均通常以收盤價為計算的資料。收盤價較其他盤中價格可靠,因為代表投資人願意持有部位過夜的價格,以週線圖來說,是持有部位到隔週。盤中價格經常受到人為的操縱,或受到新聞事件的情緒性扭曲。基於這個理由,我們在判定穿越訊號時,應該以收盤價的穿越為準,如果盤中交易希望採用移動平均的穿越訊號,最適合採用盤中高價或低價的移動平均。 註:但是在採用週線圖等較長期K線圖時,顯然時間過濾原則不必過於拘泥,因為多一週的時間,可能已經是相當大的漲跌幅。
如何選擇計算的期間?
移動平均的長度愈短,對於價格的反應愈敏感--這可以讓你儘快掌握趨勢的變動。在另一方面,長度愈短,移動平均愈經常改變方向,產生較多的反覆訊號(whipsaws)。移動平均的長度愈長,可以減少反覆的訊號,但訊號的落後程度會加大(不能及時掌握趨勢的轉折)。
移動平均的計算期間,取決於所觀察市場趨勢;換言之,短期、中期或主要趨勢。因為不同的趨勢具有不同的特質,相同的趨勢又會處於不同的循環階段,所以並無所謂「完美的」移動平均。近年來的電腦科技進步快速,許多研究試圖尋找最佳化的移動平均期間。根據各方面的研究資料顯示,不存在一種完美的期間長度。
在某特定期間內,極度適用於某個市場的移動平均,非常不可能也適用於未來。我們在談論期間長度時,賓際上是嘗試尋找一種最適用於某特定時間架構-- 換言之,短期、中期或長期--的移動平均。一般來說,長期移動平均較不容易受到人為的操縱,或受到消息面的隨機性反應所影饗。所以,長期移動平均的測試結果往往最理想;不論以天或週為單位,40期以上的均線通常比較理想。另外,研究資料也顯示,簡單移動平均的表現,通常優於加權或指數的移動平均。
務必記住,在辨識趨勢的反轉時,我們是運用一整套的技術分析藝術,而移動平均僅是其中的一部份而已。
現在,你要問到底是要用哪一條平均線?沒有答案,只有個人的喜好。
STAN WEINSTEIN:長期投資者使用30週MA;交易員使用10週MA。
Alexander Elder:如果希望掌握主要的長期趨勢,可以考慮200天的均線。大多數交易者都是採用 10天到20天之間的EMA。移動平均的長度不應該短於8天,否則會破壞它身為順勢指標的功能。就我個人而言,過去幾年來大多採用 13天的EMA。
MARTIN PRING:30週MA與10週MA,如下節「兩條以上的平均線」。
杜金龍:10日線與30日線交叉效果最好。年線則為多空分界,破年線最好立刻退場觀望。 在台灣,一般是做如下分類:(摘自廖繼宏:我的技術線形會轉彎)
移動平均線依時間長短,可分為短期、中期及長期移動平均線。實務上,短期為10日以下的移動平均線,中期則是介於20日的月線至60日的季線移動平均線,長期則是半年線以上的移動平均線。
(1)短期移動平均線

20日線:即月線,普遍使用,個人在實務操作上判斷中期走勢 時最常使用的均線。
60日線:即季線,樣本大小適中,波動幅度平滑,有軌跡可 尋,轉折點明顯有效。我們通常以季來觀察景氣變化,上市櫃公 司公布季報對股價影響大。

120日:半年線。
240日:年線,其軌道更為平滑,偏差度相對降低,為多空市 場分界點。年線上揚,股價在年線之上為多頭市場;年線反轉向 下,股價在年線之下為空頭市場。

技術分析新手教學! Part 1:K 棒、成交量與移動平均線

展開

技術面分析( Stock Technical Analysis),為股市分析三大流派之一(基本面、技術面、籌碼面)。技術分析較為嚴謹的定義是「利用過往的資料(例如:成交價、成交量、 時間)等資料,以圖形、表格、指標等分析工具來解釋、預測未來的市場走勢」。白話而言,技術分析可以被理解為一門著重在分析投資標的之「價」、「量」指標,然後想辦法去預測股價未來股價怎麼走的分析方法。

  • 技術分析的基本原理與前提假設
  • 技術分析的基本指標:K 棒、成交量、移動平均線
  • 技術分析的使用時機與心法

技術分析的基本原理與前提假設

技術分析的基本指標:K 技術分析常觸及移動平均線 棒、成交量、移動平均線

1. K 棒
K 棒( Candlestick chart ),又稱為「蠟燭線」,是反映股價走勢的一種類似「長條圖」的圖示。K 棒隱含著 4 種價位的資訊,分別是:「開盤價」、「收盤價」、「最高價」以及「最低價」。以下是 K 棒的示意圖:

▲ K 棒示意圖(來源:王則翰)

上方兩圖都是 K 棒的型態,大家可以觀察、思考看看以下問題:

其實不論是紅 K 棒還是綠 K 棒,他們都是由四個基本資訊所構成,而造成顏色有紅綠之分的原因,是只取決於「開盤價」與「收盤價」之高低關係:

  • 若是收盤價高於開盤價,當天就會收「紅 K 棒」
  • 若是收盤價低於開盤價,當天的 K 棒就會是綠色的,俗稱為「黑 K 棒」

(註:這個 K 棒顏色的法則是適用於台灣喔!像是美國股市的顏色表示方法就剛好與我們反過來!)

除了「開盤價」與「收盤價」會影響 K 棒的顏色之外,另外兩個繪圖數據:「最高價」與「最低價」同樣有它們的重要性!

  • 「最高價」與「實體 K 棒柱狀體高點」的連線,稱為「上影線」
  • 「最低價」與「實體 K 棒柱狀體低點」的連線,稱為「下影線」

上影線、下影線有經過的價格,都一樣是當天盤中曾有觸及的價位(大家可以搭配上圖右方的股價折線示意圖來一起思考!)至於上影線、下影線、實體 K 棒柱狀體的長與短又透露著什麼關係呢?下圖一次告訴你!

2. 成交量
成交量( 技術分析常觸及移動平均線 Trading Volume ),指的是某一時段內交易數量。各位投資朋友想必都有買過東西的經驗吧!所謂「成交」,意指的是有人願意買,同時還要有人願意賣,這樣「一買一賣」的動作合在一起才叫做「成交」!因此若今天某檔股票成交量是 100 張,指的是市場有「100 張買單」與「100 張賣單」成交了。

這句話想必是很多投資新手朋友的疑問。「技術分析」之所以又被稱為「價量分析」,係因為這兩者其實是密不可分的。有時候成交量大會有助於股價後勢的表現;有時候太大的成交量反而會被視為警訊。這部分的判讀是比較複雜的,不過投資朋友可以先記得一個詞——「量價並行」

3. 移動平均線
移動平均線( Moving Average, MA ),是「價」的一種指標,指的是「過去一段特定時間區段」內,標的之平均成交價格。而這裡的「過去一段特定時間區段」,主要有 5 天(一週)、 10 天、 20 天(一月)、60 天(一季)、120 天(半年)、240 天(一年)等分類,依序可以畫出 5 日MA (週移動平均線)、 10 日MA、20 日 MA (月移動平均線)等等,依此類推。透過觀察移動平均線,投資朋友可以看出市場的趨勢方向,並協助做出正確的交易決策。

:由於移動平均線是計算一段特定時間內的平均價格,因此根據不同的算法又可以分為「簡單移動平均線 SMA 」、「指數移動平均線 EMA 」以及「加權移動平均線 WMA 」等(就好像是我們小時候讀書時,計算考試成績可能會有有簡單平均成績、加權平均成績的分別)。不過投資朋友看到這邊也不用太過於擔心,基本上您的看盤軟體上都是以簡單移動平均線為主,而這三者其實就只是計算方法的差異,畫出來的線也不會有很明顯的差異,畢竟他們的根本都是在「顯示該特定時間區段內的平均價格」呦!

技術分析的使用時機與心法

「投資」這件事是萬萬急不得的,思慮不周的投資往往會導致虧損。要成為投資界的常勝軍,就要先把自己裝備到最好。這篇文章是此次「技術分析新手教學」系列文章的第一篇,日後會再有其他文章跟各位投朋友介紹「 MACD 」、「 RSI 」、「布林通道」等進階技術分析指標。不過在那之前,筆者於股感站上也有一系列的「三大報表其實不難!」文章,手把手教各位投資朋友如何閱讀三大報表去做公司基本面的分析!於此附上該系列文連結作為延伸閱讀,歡迎大家同時配著一起享用,互相勉勵、一起成長變成一個更厲害的投資人!