期权有哪些基本策略？
牛市、熊市和日历差价期权都可通过购买一个看涨期权同时出售另一个看涨期权来构造。在牛市和熊市差价期权两种情况下，两个看涨期权的执行价格不同而到期日相同。在日历差价期权情况下，两个看涨期权的执行价格相同而到期日不同。而一个对角线差价期权中，两个看涨期权的执行价格和到期日都不相同。对角线差价期权有许多不同的种类。损益状态通常随相应的牛市或熊市差价期权损益状态的变化而变化。 组合期权 组合期权是一种期权交易策略，该期权策略中包括同一种股票的看涨期权和看跌期权。我们将讨论所谓的跨式期权、strips 期权、straps 期权和宽跨式期权
当投资者预期股票价格会有重大变动，但不知其变动方向时。则可应用跨式期权策略。假设某投资者认为某一股票的价格在三个月后将发生重大的变化，该股票的现行市场价值为$69。该投资者可通过同时购买到期期限为三个月，执行价格为$70 的一个看涨期权和一个看跌期权来构造跨式期权。假定看涨期权的成本为$4，看跌期权的成本为$3。如果股票价格保持$69 不变，我们很容易知道该策略的成本为$6(初始投资需要$7，此时看涨期权到期时 价值为0，看跌期权到期时价值为$1)。如果到期时股票价格为$70，则会有$7 的损失(这是可能发生的最坏情况)。但是，如果股票价格跳跃到$90，则该策略可获利$13；如果股票价格跌到$55，可获利$8，以此类推。
期权有哪些基本策略？
股票 股票期权基础策略（一）
一、 期权投资步骤
期权投资四部曲：
二、 期权买方策略
口诀：看大涨买认购，看大跌买认沽
买方的盈亏特征：盈利无限，亏损有限
买入认购，强烈看多后市
买入认沽，强烈看空后市
三、 期权卖方策略
我们为大家总结买方的12字口诀，我们又有认购期权的卖方是看不涨，认沽期权的卖方是看不跌，所以我们可以总结出 期权的基本交易口诀：
看大涨买认购，看大跌买认沽；看不涨卖认购，看不跌卖认沽。
卖方的盈亏 =开仓权利金的成交额 — 平仓权利金成交额
这里，我们还是可以把期权卖方比作保险公司，保险公司是先收保费，然后在投保人发生风险的时候进行赔付，所以大致上 保险公司的盈亏=收入的保费 — 赔付金额 ，大家可以对比下，期权卖方也是类似的计算方法。
卖方的盈亏特征：盈利有限，亏损无限
四、 备兑开仓策略
1.持有的ETF长期处于横盘震荡、不温不火的状态；
2.持有的ETF被套牢,又不忍割肉，短期内也没法解套。
盈亏特性
备兑开仓的优点： 能有效地降低ETF的持股成本，并且不需要占用额外的资金，相比传统的“做差价”有资金成本上的优势。
备兑开仓的缺点： 当标的证券价格上涨超过行权价以后，收益会封顶。
五、 保险策略
一、计划长期持有某只股票或ETF，但是害怕短期内系统性的下跌；
若到期50ETF上涨： 那么认沽期权到期失效，投资者仍然享受50ETF上涨带来的收益。
若到期50ETF大跌： 那么投资者可以将认沽期权行权，仍然可以以2.4的价格卖出手中的50ETF，有效规避了下行风险。
二、预期市场下行，但是股票无法交易或者无法成交。
未买“保险”： 当日亏损17900元；
买认沽为ETF提供“保险”： 仅亏损6070元，减少了66%的损失。
融资融券更需要“保险”
六、 卖出认沽建仓策略
用卖出认沽来完成低成本建仓是期权的一大妙用。
若到期时股价维持在行权价之上： 期权未被行权，投资者可赚取卖出期权所得的权利金；
若股价在行权价之下： 期权被行权，投资者便可以原先锁定的行权价买入股票，而实际成本则因获得权利金收入而有所降低。
干货：期货交易策略大盘点
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期权有哪些基本策略？
处在爆发期的场内期权市场，如何成为获利神器？
在很多投资者眼里，期权可能是个新鲜事物，事实上，境内的衍生品市场尤其是场内期权市场的发展正处于爆发期，未来有可能成为更大、更有想象力的市场。 如何解读期权？怎样借助期权优化我们的投资？ 期权有哪些基本策略？
什么是期权？
期权对我们的投资交易有什么影响？
小贴士：场内期权和场外期权的区别
期权的价值有两个重要的影响因素： 一个是标的的方向，另一个是标的的波动性。 期权的推出有什么新功能？除了可以用期权交易方向（这个就和用股指期货交易方向一样），还可以用期权交易波动率。 通过波动率交易，期权把投资交易带入了立体化的时代。
小贴士：什么是波动率？
我们举一个例子：
由此可见， 用期权去操作一波市场趋势行情，比简单的用股票或者期货进行交易手段更加多元，合理操作的话，利润更加丰厚。更重要的是，买入期权具有亏损有限收益无限的特征，这样可以有效的锁定利润。
如何利用期权做投资？
我们认为未来有三个大的发展方向：
第一、持有股票组合，同时在合理的市场情况下，利用期权组合为股票组合增收。 相对于以往用期货来对冲，用期权能有效的提高股票投资的性价比和减少回撤。如果股票具有较高的alpha，那么“股票+期权”的组合可能具有一定的绝对收益特征。期权在这个组合中是辅助位置，但这个辅助位为提高组合的性价比会起到至关重要的作用。
第二、同时买入固收产品和期权。 这个组合的特性相当于将固收收益的一部分来买入期权，即用固定收益换取组合上涨的弹性。这种做法合理的利用了期权高杠杆的特性，“固收打底，期权进攻”，亏损相对有限，这样的收益组合更适合稳健型的投资者。
第三、利用期权的波动率特征来交易期权。 例如我们可以根据波动率本身的高低和不同合约，不同品种的高低买入相对低估的合约，卖出相对高估的合约从而赚取波动率回归合理水平的收益。这样的波动率策略具有一定的绝对收益特征，被境内外对冲基金广泛应用。
总体上来说， 我们认为，境内的衍生品市场尤其是场内期权市场的发展正处于爆发期，未来有可能成为更大、更有想象力的市场。在一个蓬勃发展市场发展的初期，机会往往更多。在投资组合中加入衍生品尤其是期权的元素，能有效的提高投资性价比。
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