一个有效的交易风险管理策略

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一个有效的交易风险管理策略

财务公司基础流动性风险管理的有效策略研究

摘要：流动性风险管理是指财务公司在面对特定某一时期时，应避免风险过分集中和在业务中产生的资金流量缺口。它是银行或其他金融机构面临的重要风险之一，而且财务公司在面对风险时，要考虑自身的财务状况是否恶化，并避免被交易对手终止进行安排和提高信用时所需要的融资来源。流动性风险的原因较多，不仅仅是单纯的公司的流动性缺口，而且与信用风险、市场风险以及政策因素都密切相關。
关键词：财务公司;流动性;风险管理;策略
流动性风险管理在财务公司和银行中有着十分重要的地位，它不仅要求财务公司和银行具有较充足的流动资金，而且还具有能从其他渠道快速的筹措资金的能力，确保财务公司和银行能按时的完成支付义务和贷款承诺。流动性风险管理不仅是银行扩大业务、增强自身实力的重要手段，而且也是避免和尽可能的减少银行和财务公司的一切经营风险。流动性风险的主要来源是由于错配或者不匹配，这种来源也与其他风险的派生有着密切的联系。
一、完善的流动性风险识别、计量、监测和控制程序
根据《金融企业财务通则》中的第九条规定，金融企业应当建立完善的流动性风险管理系统，包括识别、计量、监测和控制等其他体系，要求此体系形成财务风险当事人的责任制，也要明确财务风险管理系统的权限和应急方案、基本措施等等。所以，要想全面的实施流动性风险管理，必须要建立一个完整且良好的风险管理体系和程序。
（一）风险识别
识别风险和检测风险是作为防范流动性风险的首要措施，一方面不但要从自身资产和负债结构等其他因素判断各项资产和负债流动性，来估算负债情况的不确定变化。另一方面，财务公司应加强与其他的财务公司或者金融体系的联系，向一些金融管理机构学习相关的知识，提高自身的防范能力。
（二）风险计量
完善的流动性风险管理是扩大财务公司业务、增强自身实力的重要手段，财务公司应该及时的学习国内外一些顶尖风险管理策略，自身也可以做一些情景模拟，花更多的精力去研究更好的计量工具，开发更多的计量模型，成立一直具有高素质的风险管理团队，要求该风险管理团队研究相应的对策，组织并实施危机处理工作，在董事会或者其他高层的领导下解决流动性风险。
（三）风险检测
财务公司应该定量分析一些流动风险管理预警，再由风险管理团队对此风险的影响程度进行权衡，根据权衡的得分和系数权重的乘积进行线性分析，并根据线性分析的结果来观察其发展趋势，时刻检测一些可视的风险指标。另外，风险管理团队要学会检测一些不可视的风险，并分析其发展趋势。此外，风险管理团队也应该定期的评估财务公司的风险，将评估结果汇报给高层，及时的消灭一些处在萌芽中的风险。
（四）一个有效的交易风险管理策略控制程序
财务公司要将风险管理团队打造成具有高水平的队伍，该队伍应该将公司的资金计划、资产规模和利润等明确的落实到各部门，细化总结，尽可能的将每年一次的总结改为每季度或者每月进行。为提高工作效率以及工作质量，将公司的收入达到最大化，应增强各部门的联系，协调各部门，严格考核，确保资金无任何问题出现。
二.流动性风险规避的政策建议
（一）关于存款准备金的问题
作为提高企业集团的资金使用效率，管理企业集团的资金，财务公司应当具有集中管理资金并使资金增值的能力，所以财务公司在实行风险管理过程中要严格按照规定的程序走，存款准备金是为了避免一些金融机构出现信贷扩张，并为一些客户随时提起存款和清算资金所要准备的资金。存款准备金一方面受国家宏观调控，另一方面也可以规避流动性风险的发生，如果存款准备金较高，则会影响公司的发展并降低盈润能力。财务公司作为企业集团的子公司，一般来讲具有较丰富的资金基础，并且也具有资金管理的竞争力，所以国家在面对一些非银行金融机构时，应区别对待，将这类公司的存款准备金率，便于财务公司将这笔资金充分发挥。
（二）关于资金拆借期限问题
根据《同业拆借管理办法》中的某些规定，资金拆解的最大期限是七天。企业存款作为集团公司的主要资金来源，财务公司具有较高的的资金管理能力和效率，且信用较高，具有良好的管控能力。所以建议在面对这类公司时，应拆解期限，按需求来随时支配资金，支持财务公司的良性发展，尽可能的避免流动性风险的发生。
结束语：
流动性风险是影响一家商业银行或者某些金融机构是否能够生存的重要问题，在1998年的中国，经常会有一些公司出现流动性不足而倒闭的报道，其中海发银行倒闭的案例，是目前我国第一例也是唯一一例因为流动性不足而导致破产清算的商业银行。1996年，人民银行重新制定了《关于印发商业银行资产负债比例管理监控、监测指标和考核办法的通知》，虽然在现在看来仍有不足，但是却在当时极大的促进了我国的一些商业银行的管理，从宏观角度来看，它已经形成了流动性管理的基本标准和框架。目前，商业银行或者一些金融机构在流动性风险管理这一方面具有众多挑战，比如不同的金融工具和金融产品在不同的金融机构之间具有较大的差异、流动性风险发生时还可能伴随其他风险的发生、由于商业银行的负债结构和经营管理具有同质性，导致金融市场的流动性也同紧同松。为面对这些风险，建议我们公司不仅仅建立一个专业化的流动性管理风险团队，也要完善流动性管理机制，将资产负债进行优化，管理好结构性的流动性风险，对日常的资金进行管理，强化对流动性风险的管控，运用压力测试系统进行模拟训练等等都可以预防流动性风险的发生。作为财务公司的每一个人，都应该知道流动性风险的影响程度以及流动性风险管理制度对我们公司的重要性，所以我们应该要严格遵守此条例，认真对待，尽力的提高公司的利润。
参考文献：
[1]金志刚我国财务公司金融风险的特点与防范[J].中国财务公司，2016年第4期：31一34.
[2]温巧莉.企业集团财务公司风险管理的现状与对策[J].西部金融，2017年第9期：232一233.
[3]唐颖我国财务公司流动性风险及管理策略探析[J].中国集团经济，2017年：136一137.
转载注明来源:https://www.xzbu.com/3/view-14808714.htm

财务公司基础流动性风险管理的有.
住房公积金流动性风险研究
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浅谈小额贷款公司的财务风险及防.
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严卫华：主观交易和程序化交易的核心差别体现在决策和执行两方面上，前者是客观的决策和自动执行，后者在两方面都有人为的偶然性存在。程序化交易的优点当然就是买卖决策的客观性和科学性，执行的可靠一致性，至于程序化交易的缺点，也许是所谓的过于机械了吧，虽然我不认为这是缺点，哈哈。至于主观交易的优点，就是人脑的主观能动性吧，能根据最新市场情况临机决策、模糊决策，主观交易的缺点非常明显，人性的贪婪、恐惧、情绪波动等主观因素随时可以导致交易行为的扭曲甚至失控。

期货中国6、您觉得主观分析和量化交易能够结合吗？若能结合，应从哪些方面着手？

严卫华：某总程度上是可以结合的。量化投资追求整个决策环节都客观量化、模型化，考虑问题做到MECE(麦肯锡决策原理)，而实际情况下，有些环节的决策模型由于方法和工具的限制，这时候主观经验就可以派上一定用场。比如：在品种的选择上，我们也有基于波动性和流动性的分析选择模型，但若是在单账户资金有限的情况下，我们也会基于经验做一个决择。

期货中国7、您认为“量化投资的两大核心是风险管理和交易优势”，那么一个量化投资者应该建立哪些方面的优势？如何保持优势？

严卫华：优势这个说法其实是英文edge翻译过来的。量化投资的优势体现在概率上的正期望值。简单点说就是有胜算的交易就是有优势的交易，胜算体现为成功率和盈亏比上。当然广义的优势也体现在平台软件、通道速度、执行算法、资金规模等方面。要保持优势，一方面我们要监控现有策略的持续有效性，做必要的升级和取舍，另一方面我们要挖掘补充部分新的模式。

期货中国8、您现在做全自动交易，在交易过程中是否保持100%的全自动？有没有人工干预机制？

严卫华：是100%全自动交易的，只有在软硬件和通道异常情况下，才会启动紧急人工执行状态。

期货中国9、在全自动交易的过程中，是否需要人工值守？您的全自动交易有没有出现过程序错误、软件错误、网络故障、电脑故障、服务器故障等问题？

严卫华：有人工值守，在异常情况下进行干预。模型程序错误在初期量化投资阶段有过，现在是不允许犯低级逻辑错误的，也不会犯，哈哈。软件方面这两三年我们用的这个平台软件在不断升级更新，目前出错的频率越来越低了。网络、电脑、服务器方面我们都做了双备份和紧急人工干预机制，基本上半年下来碰到1-2次问题也不大。

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收益伴随着风险，人靠自己的本能投资

金融世界中充满了线性与非线性的辨证关系

人工智能能帮助人类做些什么？

人是风险管理中最重要的因素之一

经过了人类金融历史上最残酷的2008年金融海啸，以黑天鹅博士Nassim Nicholas Taleb为代表的金融从业者首先提出了风险管理的实质在于管理非预期的尾部极端风险，进而提出了风险压力测试的理念框架和方法论，在全球的范围内迅速推广得到广泛的应用。

最后一个现象就是黑天鹅栖息的巢穴：你不知道你不知道的。正是因为人的认知的不完善，无法预测未来，因此想要做到100%的控制风险是痴人说梦，最后的99.999的小数位无论多高都会留下一个缺口，正是这个被很多人视为不可能，无需防范的微不足道的风险缺口导致了金融市场上的几次惊天崩盘，像London Whale，Long Term Capital，AIG 等。