分类
金融市场交易指南

外汇交易运作详解

返回搜狐,查看更多

详解外汇保证金交易的运作模式

在零售市场中,个人投资者面对单一的做市商进行询价交易时,必须要考虑交易商的诚信度,做市商一般会先汇总以及过滤银行价格和ECN价格,然后加上自己的利润之后报价给客户。因此,客户实际上是与做市商做交易(在ECN上是与匿名的真实交易者做交易)。客户看到以及交易的并不是市场的实际交易价格,并且成交价格完全由做市商决定,由于利润最大化的需求,投资者的成交价格往往对做市商有利。客户从不同的交易商处得到的市场报价并不相同,这是因为交易商给客户的报价是加上利润后的报价。做市商的盈利除了来自客户支付的点差成本、利息成本和佣金成本外,也会有一部分是通过做市过程中获得的客户头寸来赚取的风险收益。 客户的交易订单进入报价系统后,首先进行多单和空单相同头寸之间的内部对冲, 然后将剩余的净头寸拿到他们所依附的银行或ECN上对冲(做市商以其自有资金与其自身的交易对手行做与客户交易单相同方向、相同单量的交易来做对冲,这种方式降低了做市商自身的风险,并通过成交的点差赚取利润),也可以部分对冲或者干脆不对冲,不对冲的订单就属于对赌的范畴。

做市商模式在提供外汇市场流动性、提高市场交易效率、转移和分担风险,促进市场发展等方面具有重要作用。但是 由于做市商有可能介入交易中,成为投资者的交易对手,因此订单执行过程中投资者与做市商有潜在的利益冲突。 一部分不合规做市商可能会操纵价格,要么使客户止损无法触发、抑或让交易无法达到盈利目标 。

【STP 模式】

STP模式(Straight Through Processing),也就是直通式处理系统。但是需要注意的是,零售市场的客户的订单在任何情况下都不会被直接输入到银行机构间市场。它是通过镜像交易的方式由交易商来复制了客户的交易进行对冲,所以客户的头寸还在交易商处,而交易商则以相同的方向和交易量的交易行为和其交易对手将自己的头寸转嫁,形成一种虚拟的“直入市场”模式。在机构市场中则不存在STP模式, 因为各大机构做市商之间都是以点对点方式互为交易对手,即使交易单在无交易协议的对手处成交,各大机构做市商之间一般会有“Give-up”协议,会将与自己成交的交易单上交给对手方实质的PrimeBroker。

【ECN模式】

ECN模式(Electronic Communications Network),也就是电子通讯网络模式。这种模式将所有客户的订单转嫁到国际市场上做对冲。这些国际市场大型机构的资金量很大,而且也有相关部门对其监管。因此客户的资金相对来说是安全的。而国内对赌平台有自己的资金池,但是这种资金池存在着很大的风险,一旦其中出现了问题,投资者可能面临着无法出金的风险。近年来也曾发生过某些平台在客户资金量比较大的时候携款潜逃的行为。

【MTF模式】

MTF模式(Multilateral Trading Facility),也就是多边交易设施。这个概念是由欧盟金融工具市场法规(MiFID)最先提出。这套交易模式曾经用来设计伦敦证券交易所London Stock Exchange、德国证券及衍生工具交易所DeutscheBörse以及欧洲证券交易所Euronext等撮合机制。所以MTF实际上是交易所的概念:以公开、平等和透明的方式来执行交易撮合。

【 活动 】:

中国外汇投资博览会——

沈阳(7月8日)

国际金融B2B博览会——北京站(9月22-23日)

以下推广图片与文章及作者无关

返回搜狐,查看更多

外汇交易运作详解

logo

搜索

金色财经中国版App下载

Android & iPhone

外汇交易术语详解

sjpljr 于 2017-03-16 10:58:29 发布 1939 收藏

离岸人民币(CNH)更具技术优势,而在岸人民币(CNY)。 CNY,人民币(China Yuan)的代码。 目前人民币(RenMinBi Yuan)简写为RMB¥,其简写用的是人民币汉语拼音开头字母组合,标准货币符号为CNY。

CNY是ISO分配给中国的币种表示符号在国际贸易中是表示人民币元的唯一规范符号。现在已取代了 RMB¥的记法,统一用于外汇结算和国内结算。但用于国内结算时在不发生混淆的情况下RMB¥仍然可以用。一般银行用CNY多,企业内部会计用 RMB¥多。有时候出于简化原因(譬如为简化打印机设计而只支持ASCII字符集)RMB¥中的¥被省略掉记为RMB。

Rally 上升幅度 - 从一阶段的价位下降开始回升。

Range 波动范围 - 在将来的交易纪录中, 一指定阶段的最高价与最低价的差别。

Rate 汇率 - 以别种货币计的一种货币价格。

Resistance 阻力位 - 技术分析术语,表示货币无力超越的某一具体价位。货币价格多次冲击此价格点失败会产生一个通常可由一条直线构成的图案。

Revaluation 再估价汇率 外汇交易运作详解 - 再估价汇率是交易商在进行每日结算时,为确定当日利润和亏损而使用的市场汇率。与贬值相反。

Risk 风险 - 风险暴露在不 确 定变化中,收益的多变性;更重要的是,少於预期收益的可能性。

Risk 外汇交易运作详解 Management 风险管理 - 利用金融分析与交易技术来减少和/ 或控制不同种类的风险。

Roll-Over 回购 - 一交易日期放至另一远期交易日期。这 一过程的成本为两种不同货币之间的利率差。

Round trip 双向交易 - 买和卖一指定数量之货币。

Settlement 清算结算 - 一笔交易并进入纪 录的过程。这一过程可以不需实际货币的有形交换。

Short Position 空头头寸 - 由卖出空头而产生的投资头寸。由於此头寸尚未被冲销,因此可从市场价格下跌中获利。

Spot Price 即期价格 - 当前市场价格。即期交易结算通常在两个交易日内发生。

Spread 价差 - 买卖价格之间的差价。

Square 轧平 - 没有多头也没有空头,即相当於持平或者轧平。

Sterling 英磅 - 英国英镑的另一名称。

Stop Loss Order 停止损失定单 - 外汇交易运作详解 以协议价格买入/卖出的定单。交易商还可以预设一份停止损失定单,并可凭此在到达或超过指定价格时,自动清算未结头寸。 例: 如 一 投资者以156.27买入USD,他会希望下一停止损失定单为155.49,以止损于当美元跌穿155.49。

Support Levels 支撑位 - 一技术性分析中的术语,表示一货率在指定最高与最低价位间能自动调整自身走势,与阻力位相反。

Swap 掉期 - 一货币掉期为同时以远期货币汇率卖/ 买一相同数量货币。

Technical Analysis 技术分析 - 通过分析诸如图表、价格趋势、和交易量等市场数据,试图预报未来市场活动的作法。

Tick 替克 - 货币价格的最小单位变化。

Tomorrow Next (Tom/Next) 明日次日 - 为下一日交割同时买入和卖出一种货币。

Transaction Cost 交易成本 - 与买入或卖出一款金融工具相关的成本。

Transaction Date 交易日 - 交易发生的日期。

Turnover 交易额 - 指定时期内的交易量或交易规模。

Two-Way Price 双向报价 - 同时提供一项外汇交易的买入和卖出报价。

Unrealized Gain/Loss 未兑现盈利/ 损失 - 现价的为开市价位的理论上的盈利/ 损失,由经纪人单独对其做决定。未兑现盈 利/ 损失在关仓时变为实际盈利/ 损失。